对待投资，沈南鹏是一个饥饿的人，他看到项目就像闻到了血腥味的狼一样，或者像鲨鱼闻到血腥味一样，听到一点风声就会去拼抢，去追踪，是一个非常积极的人。

一

沈南鹏投资理念

1、投资的长期主义

首先，长期主义的另一面是你能抵御短期的诱惑，而人性往往让你去寻找短期的利益。

今天很多行业很热，不加选择进行投资的话，短期也能够赚钱，那你做不做？有所为，有所不为，这对投资人和企业家都是很重要的选择。

第二，Intellectual honesty（理智诚实）很重要，但首先要做到“honesty”，要诚实地去面对自己投资的成败。

你对已经投资的企业往往会有一种偏爱，有些负面的信息会被忽略，而且往往有些信息和你的感性认知是不一样的。

作为投资人来讲，很重要的一点就是实事求是，不要忽悠创业者。当忽悠的动作成为一种习惯，到后来就是在忽悠自己了。

另外，投资决策如果能够按照事实和数据说话，就能够得出一个更优的分析，这样的理性分析能够让你坚持长期主义。

如果你一直拥有头部的回报，你能够让你的LP对你有高度的信任，才能够让你去实践这样一种长期主义。

另外，沈南鹏并不认为要通过砸钱的方法去“支持”公司，而应该变成市场上聪明的“钱”，能够在重要的节点上帮到公司。

2、每个并购后面都有清晰的商业逻辑

每个行业还是有所不同的。

新经济，尤其是互联网，有一个比较明显的特征，就是赢家通吃。外卖这个行业可能也就那么两家，电子商务公司最后能够生存下来，且非常健康地发展、有比较大体量的，可能也就四五家。

在传统经济里，以前这种行业整合、头部聚集相对来讲是比较慢的。其实，社会资源往优势企业集中可以产生更高的效率。美国、欧洲也一样，有一些整合不是通过小企业被淘汰，而是通过并购来完成的。

要站在比较长远的角度，一个更大视野里面，帮助企业家看清整合的优劣点。

二

投资方法

1、投资的判断标准是什么

首先是对创业者的判断。

成功的、伟大的公司背后一定有一个鲜活的优秀创业者的面孔。

当一家公司已经成为行业巨头的时候，给出判断容易。但如何能够在早期，比如说在种子期和A轮，就判断出他是下一位王兴或者张一鸣，这永远是一门艺术，很难拿数字去量化。

第二是行业的规模有多大。

成功的企业都非常有“企图心”，但关键是它得在一个“好”的行业里，只有天空才是它的限制。应该关注那些具有巨大发展空间的行业。

有些行业是在快速演变中，所以要有一定的想象力和超前思维。

第三还是商业模式。

有些商业模式天然地容易形成竞争壁垒，很快就把一些后来者挡在外面，从而成功获取更大的市场份额。

但有些则容易同质化，比如传统的制造业，一个鲜明的特征就是技术壁垒比较低，你能起量我也能起量，最后就变成价格的竞争。

2、如何选择创业者

优秀的创业者是有很多共通性的。

首先，他们都极其专注、极其的市场化驱动，从聚焦某一个产品，到发展到相当规模后延展边界。

其次，他们都是长期主义的实践者，非常有进取心、企图心。

第三，他们将尊重商业规则放至首位，同时从某种程度上又改写或重塑了很多行业的商业规则，这是非常令人钦佩的。

最后，他们都有国际视野，会用全球的规则、全球的趋势来思考他当下的生意。

在投资界，沈南鹏无疑是个传奇。

好的投资人不仅仅为了给LP创造价值，更重要的是能不能够与最好的创业者携手，不断帮他们开疆拓土，成就伟大的企业。

对创业者有什么要求？

首先是要尊重商业规则，这是沈南鹏投资创业者最基本的底线，不能想着在哪打擦边球。

另外一个重要的评判标准是看创业者是不是短期行为。

现在融资比10年、15年以前容易得多，有些创业者感觉做一个企业很快可以卖掉或者上市套现，带来很大的财富上的回报。

所以要看他做企业的目的是什么，每个创业者在这一点上态度还真的不一样。

有人说红杉资本有一个理念叫投资赛道而非赛手，这其实是一个巨大的误区。红杉是既关注赛道也关注赛手，而且赛手应该放在第一位。因为再好的赛道，如果赛手不行，即便有过短暂的领先，也很难长期持续。

红杉投资过一些创业者，在投资他的那一刻他要做什么还没有定案，他能给你勾画一个大致的产业方向，具体的产品服务还没有想清楚。但只要认可他的价值观、能力、以前的业绩，不那么在乎他具体走上哪一条细分的赛道。而通常他会在我们投资一段时间后，揣摩出来哪一个是最合适的赛道。

三

关于红杉中国

1、全站式投资模式

红杉有种子基金，有风投基金，有成长期投资，有并购投资，一直到一级半、二级市场。全站式打法给我们带来了巨大的协同效应。

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